一、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述
　　人民幣外匯掉期，是指工行與客戶(hù)簽訂人民幣與外幣掉期合約，同時(shí)約定兩筆金額一致、買(mǎi)賣(mài)方向相反，交割日期不同、交割匯率不同的人民幣對(duì)同一外幣的買(mǎi)賣(mài)交易，并在兩筆交易的交割日按照掉期合約約定的幣種、金額、匯率辦理的結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)，包括即期對(duì)遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。

　　二、適用對(duì)象
　　適用于自身本外幣資金管理需求和以套期保值為目的，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)（不含港澳臺(tái)）依法注冊(cè)的公司法人、企業(yè)法人、事業(yè)單位法人和社會(huì)團(tuán)體等機(jī)構(gòu)客戶(hù)，在境外依法注冊(cè)在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)或其他經(jīng)批準(zhǔn)市場(chǎng)開(kāi)展人民幣資本與金融項(xiàng)下投資的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司和基金管理公司等境外金融機(jī)構(gòu)類(lèi)客戶(hù)以及在境內(nèi)外依法注冊(cè)但符合中國(guó)法律要求和外匯管理政策且可開(kāi)展本產(chǎn)品交易的機(jī)構(gòu)。

　　三、功能特點(diǎn)
　　1. 人民幣外匯掉期屬于基礎(chǔ)匯率衍生工具，交易結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單清晰，易于理解。
　　2. 人民幣外匯掉期是較為成熟的產(chǎn)品，客戶(hù)可以根據(jù)當(dāng)前及未來(lái)的外匯收支狀況和對(duì)匯率市場(chǎng)的預(yù)期規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　3. 人民幣外匯掉期易于與其他產(chǎn)品進(jìn)行組合，客戶(hù)可憑此降低財(cái)務(wù)成本，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、工行優(yōu)勢(shì)
　　1. 個(gè)性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)
　　工行支持美元、日元、歐元、英鎊、港幣、澳大利亞元、加拿大元、瑞士法郎、丹麥克朗、新加坡元和盧布等多個(gè)幣種掉期交易。交易方案靈活，支持各類(lèi)期限的掉期，同時(shí)，客戶(hù)可以辦理展期、提前交割、到期前展期等特殊交割處理，從而滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化的經(jīng)營(yíng)需求。
　　2. 優(yōu)質(zhì)的報(bào)價(jià)服務(wù)
　　工行是銀行間人民幣外匯市場(chǎng)最具影響力的做市商之一，可為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的報(bào)價(jià)和交易服務(wù)。
　　3. 靈活的授信機(jī)制
　　工行人民幣外匯掉期授信機(jī)制靈活，客戶(hù)可自主選擇占用衍生專(zhuān)項(xiàng)授信或交納保證金。

　　五、開(kāi)通流程
　　1. 業(yè)務(wù)準(zhǔn)備
　?。?）客戶(hù)評(píng)估：客戶(hù)在申請(qǐng)辦理前，需由工行對(duì)客戶(hù)進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易評(píng)估，對(duì)于符合工行準(zhǔn)入條件且經(jīng)工行適合度評(píng)估具備人民幣外匯掉期風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶(hù)。
　?。?）簽署《遵守風(fēng)險(xiǎn)中性聲明函》和總協(xié)議：通過(guò)適合度評(píng)估后，基于風(fēng)險(xiǎn)中性原則或建立基于風(fēng)險(xiǎn)中性原則的風(fēng)險(xiǎn)管理制度/機(jī)制的客戶(hù)，與工行簽訂《遵守風(fēng)險(xiǎn)中性聲明函》和《中國(guó)工商銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)總協(xié)議》。
　　2. 業(yè)務(wù)處理
　?。?）交易申請(qǐng)：客戶(hù)須逐筆填寫(xiě)《人民幣外匯掉期交易業(yè)務(wù)委托書(shū)》，在客戶(hù)繳納足額保證金或落實(shí)其他擔(dān)保措施后，客戶(hù)方可與工行進(jìn)行交易。
　?。?）交易成交、修改及撤銷(xiāo)：交易成交后，工行向客戶(hù)出具《人民幣外匯掉期交易證實(shí)書(shū)》。在交易委托有效期內(nèi)，客戶(hù)可以申請(qǐng)修改或取消交易委托。如申請(qǐng)時(shí)委托交易已成交，則該申請(qǐng)自動(dòng)失效
　　3. 業(yè)務(wù)交割
　　（1）交割日交割：交割日，客戶(hù)憑提交的有效憑證及/或商業(yè)單據(jù)辦理交割。工行將到期日后的3個(gè)工作日設(shè)定為辦理交割的寬限期，寬限期內(nèi)辦理的交割視同履約交割。
　?。?）特殊交割處理：客戶(hù)可申請(qǐng)進(jìn)行展期、提前交割、到期前展期等特殊交割處理。特殊交割若出現(xiàn)虧損，由客戶(hù)全部補(bǔ)足；若盈利，則先存入客戶(hù)的保證金賬戶(hù)，待到期客戶(hù)履約時(shí)付給客戶(hù)。
　　4.交易展期
　　客戶(hù)可在交割日或?qū)捪奁诘狡谌罩跋蚬ば猩暾?qǐng)交割展期，并交納足額保證金或落實(shí)其他有效擔(dān)保措施。敘作展期時(shí)，客戶(hù)須先按當(dāng)時(shí)結(jié)售匯率將原有交易平倉(cāng)。若虧損，由客戶(hù)全部補(bǔ)足方可予以展期；若盈利，則先存入客戶(hù)的保證金賬戶(hù)，待展期交易到期客戶(hù)履約時(shí)付給客戶(hù)。

　　六、服務(wù)渠道和時(shí)間
　　掉期結(jié)售匯交易可通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和網(wǎng)上銀行、電子交易平臺(tái)等線(xiàn)上電子銀行渠道辦理，交易時(shí)間可按照監(jiān)管規(guī)定或根據(jù)業(yè)務(wù)需要對(duì)交易時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。除法定節(jié)假日外，一般按照以下要求執(zhí)行：
　　1. 營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)
　　北京時(shí)間周一至周五每日9：30-18：00。
　　2.電子銀行渠道（包括網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電子交易平臺(tái)）
　　北京時(shí)間周一至周五每日9：30-23：30。
　　具體可詳詢(xún)當(dāng)?shù)貭I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或95588

　　七、操作指南

　　八、業(yè)務(wù)示例
　　工行某客戶(hù)為出口加工型企業(yè)，在2017年6月需支付5000萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備，同時(shí)預(yù)計(jì)其在2019年1月有一筆約5000萬(wàn)美元的出口收入。該企業(yè)當(dāng)時(shí)人民幣資金較充裕而美元資金緊張，為解決自身美元收入、支出的時(shí)間匹配問(wèn)題，該客戶(hù)于2017年6月與工行敘做了一筆人民幣外匯掉期交易。交易方向?yàn)榭蛻?hù)在近端換入5000萬(wàn)美元，同時(shí)在到期日2017年12月?lián)Q出5000萬(wàn)美元。合約規(guī)定，根據(jù)即期匯率6.78，客戶(hù)在近端為換入美元需支付人民幣33900萬(wàn)元；另外，根據(jù)當(dāng)時(shí)12個(gè)月掉期報(bào)價(jià)1100BP，客戶(hù)可在到期日換回人民幣（6.7800+0.1100）×50,000,000＝34450萬(wàn)元。
　　假設(shè)客戶(hù)未與工行敘做此掉期交易，而采用交易日即期購(gòu)匯、到期日即期結(jié)匯的方式實(shí)現(xiàn)其管理美元頭寸的需求，若到期日當(dāng)天的美元兌人民幣匯率為6.51，客戶(hù)5000萬(wàn)美元結(jié)匯得到人民幣334,000,000元。因此，該筆掉期交易在滿(mǎn)足了客戶(hù)自身本外幣頭寸調(diào)劑需求的基礎(chǔ)上，為其創(chuàng)造了34450－32550＝1900萬(wàn)元的匯兌收益。

　　九、常見(jiàn)問(wèn)題
　　（一）客戶(hù)下列外匯收支項(xiàng)下的資金可向工行申請(qǐng)辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)：
　　1. 客戶(hù)經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下外匯收支可向工行申請(qǐng)辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)。
　　2. 客戶(hù)下列范圍的資本與金融項(xiàng)目外匯收支可向工行申請(qǐng)辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)：
　?。?）償還銀行自營(yíng)外匯貸款；
　?。?）償還經(jīng)外匯局登記的境外借款；
　　（3）經(jīng)外匯局登記的境外直接投資外匯收支；
　?。?）經(jīng)外匯局登記的外商投資企業(yè)外匯資本金收入；
　　（5）經(jīng)外匯局登記的境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外上市的外匯收入；
　　（6）經(jīng)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)的其他外匯收支。
　?。ǘ┛蛻?hù)辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)應(yīng)遵守下列規(guī)定：
　　1. 客戶(hù)掉期近端換出的外匯資金，限于按照外匯管理規(guī)定可以辦理即期結(jié)匯的外匯資金；掉期遠(yuǎn)端換出的外匯資金，限于近端換入的外匯資金。
　　2. 客戶(hù)可以通過(guò)掉期業(yè)務(wù)直接以人民幣換入外匯，換入外匯資金的支付使用應(yīng)符合外匯管理規(guī)定。
　　3. 客戶(hù)掉期遠(yuǎn)端換入外匯資金原則上應(yīng)進(jìn)入原換出外匯資金賬戶(hù)；對(duì)于近端來(lái)自外商投資企業(yè)資本金賬戶(hù)、外債專(zhuān)戶(hù)、外債轉(zhuǎn)貸款專(zhuān)戶(hù)的外匯資金，遠(yuǎn)端換入時(shí)可以進(jìn)入經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶(hù)，不得再進(jìn)入上述三類(lèi)資本項(xiàng)目外匯賬戶(hù)。
　　4. 客戶(hù)應(yīng)提供相關(guān)資質(zhì)證明及合規(guī)、有效的證明文件，配合銀行完成盡職調(diào)查工作，簽署相關(guān)協(xié)議及確認(rèn)書(shū)。
　　5. 在簽署協(xié)議及確認(rèn)書(shū)的基礎(chǔ)上，客戶(hù)方可向銀行提交正式的交易委托書(shū)，隨后由分行向總行提交委托，經(jīng)總行確認(rèn)成交后，由分行向客戶(hù)出具交易證實(shí)書(shū)，以此作為正式交易憑證。
　　6. 產(chǎn)品到期時(shí)，客戶(hù)應(yīng)按照協(xié)議履行交割義務(wù)；客戶(hù)因貿(mào)易復(fù)雜性等因素需調(diào)整交割時(shí)間或方式的，可向銀行申請(qǐng)進(jìn)行提前交割、到期前展期等特殊交割處理。

　　十、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　人民幣外匯掉期的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，客戶(hù)敘做的掉期交易可能因?yàn)閰R率的波動(dòng)產(chǎn)生浮動(dòng)盈虧。當(dāng)交易體現(xiàn)為虧損時(shí)，客戶(hù)終止將承擔(dān)相應(yīng)的損失。但如果掉期遠(yuǎn)端與套期保值的基礎(chǔ)資產(chǎn)完全匹配，其浮動(dòng)盈虧不會(huì)影響管理的有效性。

　　十一、注意事項(xiàng)
　　人民幣外匯掉期交易時(shí)效性要求較高，操作中應(yīng)避免由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)造成損失。

　　十二、名詞解釋
　　1. 即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易：近端交割日為即期起息日，而遠(yuǎn)端交割日為合約約定的到期日的掉期交易。
　　2. 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易：近端與遠(yuǎn)端交割日分別由合約約定為未來(lái)的兩個(gè)日期的掉期交易，如：6個(gè)月對(duì)9個(gè)月掉期。

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